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4335億!醫美龍頭艾爾建被艾伯維收購

2019-06-27 11:27 來源:賽柏藍 點擊:

核心提示:6月25日,艾伯維(AbbVie)和艾爾建(Allergan)宣布,兩家公司已經達成約束性協議,艾伯維將以現金加股票的方式完成對艾爾建的收購。此次交易股權價值約為630億美元(約合人民幣4335億元)。

艾伯維宣布,收購艾爾建。

6月25日,艾伯維(AbbVie)和艾爾建(Allergan)宣布,兩家公司已經達成約束性協議,艾伯維將以現金加股票的方式完成對艾爾建的收購。此次交易股權價值約為630億美元(約合人民幣4335億元)。

這是繼1月3日BMS宣布以740億美元收購新基之后,今年又一起巨額交易。

強強聯手

艾伯維作為全球研究型生物制藥公司,在全球擁有近25000名員工,產品銷往170多個國家。艾伯維中國的產品線涉及多個疾病領域,涵蓋免疫學領域、抗病毒學領域、腎臟學領域以及麻醉學領域。

艾伯維擁有全球藥王修美樂(Humira)。2018年修美樂銷售額199.36億美元,占艾伯維收入的60.9%,且該藥連續7年全球銷量第一。但由于修美樂在世界各地的專利相繼到期,艾伯維對于其他創新藥物的需求愈發強烈,以減少對于修美樂的依賴。

艾爾建是一家總部設在愛爾蘭都柏林的藥企,最初以眼科起家,后發展為醫美領域的龍頭企業,其產品組合主要集中在醫學美容、眼科護理、中樞神經系統和胃腸病學四個領域。

艾爾建最為人所知的產品是注射用A型肉毒毒素保妥適(Botox)(俗稱“瘦臉針”),保妥適是全球肉毒毒素市場份額第一的產品,其全球份額曾經一度高達86%,目前仍保持在65%以上。另外,其生產的玻尿酸注射填充劑喬雅登(Juvederm)的全球占有率也位列第一。

艾伯維為什么看中艾爾建?

為什么艾伯維會看中艾爾建?這看似強強聯手的并購,其實內有乾坤。

據公開資料顯示,2016年12月,修美樂美國專利到期,而2018年10月其歐洲專利到期。在此期間,艾伯維雖有反擊計劃,將美國生物仿制藥威脅推遲至2023年,與近9家生物類似藥開發公司達成專利和解協議。但是,目前著更多地區的生物類似藥上市,這對修美樂將帶來不小的沖擊。

艾伯維中國今日向賽柏藍發來的公司聲明顯示,此交易為兩個組織實現了獨特且互補的戰略目標:

1、創建一家全球領先的生物制藥公司,以擴大業務的多樣化并實現收入增長:

此次收購可以實現雙方互補的戰略目標,將艾爾建在免疫、血液腫瘤、醫療美容、神經科學、女性健康、眼科護理和病毒學領域的多元化市場產品組合與艾伯維在研發項目、商業以及國際化方面積累的專業知識相結合。

2、艾伯維發展平臺規模迅速擴大、收益能力增強:

擴大的市場規模以及強勁的盈利平臺將有利于艾伯維在未來10年實現高增長率的發展,預計2020年的盈利將超過300億美元。

3、財務盈利增長:

交易結束后的第一年內,預計將使每股調整后的收益增加10%,最多將會超過20%,資本回報率預計將在一年內超過艾伯維的資本成本。

4、強勁的現金流制造能力:

此次收購的成功,將確保合并后的公司在擴大未來投資、消減債務、增加股東回報方面資金的充足性及流動性。合并范圍內的公司在2018年一共產生的經營性現金流約為190億美金。

可以預見,艾伯維并購艾爾建后將形成一個“巨無霸”公司。

據本月美國《制藥經理人》雜志全球制藥企業50強排名,艾伯維位列第7名,2018年銷售額320億美元,艾爾建位列第20名,2018年銷售額147億美元,合并后處方藥銷售額達467億美元,已將超過第一名的輝瑞(453億美元),有望改變全球制藥行業格局。

艾爾建也曾被輝瑞收購未果

值得一提的是,在2015年艾爾建也曾被制藥巨頭輝瑞看上,甚至還被開出了1600億美元的高價,是史上金額最高的一樁制藥企業并購案,被稱為“世紀大并購”。但最終還是因為美國財政部頒布的相關新規而不了了之。

當時有業內人士指出,如果收購成功,原本總部在美國的輝瑞有可能借此機會將總部遷往愛爾蘭,以實現避稅。彼時,美國企業的稅率是全球最高的35%,但愛爾蘭稅率只有12.5%。

最終,2016年4月輝瑞在一份聲明中稱,由于美國財政部宣布將采取一系列措施打擊“稅負倒置”的避稅行為,迫使雙方做出這樣的決定。與此同時,輝瑞將向艾爾建支付高達4億美元的“分手費”。

此次艾伯維以630億美元的交易價格并購艾爾建,相比輝瑞之前的1600億美元來說,無疑“便宜”了許多。并且,這筆收購將會是艾伯維應對修美樂專利懸崖的重要布局。

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責任編輯:露兒

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